Аэропорт Домодедово готовится к размещению акций по закрытой подписке. Как стало известно "Ъ", на прошлой неделе состоялось road show аэропорта для ограниченного круга фондов, которые будут иметь право выкупить акции на $1 млрд, то есть около 20-25%. В презентации перед фондами аэропорт впервые раскрыл свои финансовые показатели, продемонстрировав неожиданно высокий для отрасли показатель рентабельности по чистой прибыли — 60%. Окончательное решение о размещении акций должно быть принято после майских праздников.
Аэропорт Домодедово перешел в активную стадию подготовки к размещению своих акций. Несмотря на планировавшееся IPO, пока речь идет о закрытом размещении. По словам источников "Ъ", 18-19 апреля Домодедово провело road show для "определенных фондов", которые являются потенциальными покупателями акций. Аэропорт объявил о планах разместить в конце июля акции примерно на $1 млрд. В самом Домодедово ситуацию не комментируют.
На road show впервые были обнародованы финансовые показатели аэропорта. По данным источника "Ъ", знакомого с деталями потенциального размещения, выручка Домодедово (в 2010 году обслужило 21,4 млн пассажиров) в 2010 году составила более 12,8 млрд руб., чистая прибыль — 7,7 млрд руб. Совладельца аэропорта Внуково Виталия Ванцева эти цифры не удивляют: "Так оно и есть. Домодедово много зарабатывает на хэндлинге, на обработке грузов, на заправке воздушных судов, на бортпитании и парковках". Если бы все активы во Внуково (обслужило в прошлом году 9,5 млн человек) были бы консолидированы, то они давали бы около $100 млн, говорит господин Ванцев. "Получается, что соотношение обслуживания пассажиров к чистой прибыли у нас примерно сопоставимое",— добавляет он.
Домодедово — крупнейший по пассажирообороту российский аэропорт. Его активы структурированы по направлениям деятельности в 12 компаний, бенефициаром которых является зарегистрированная на острове Мэн FML Ltd. Собственниками аэропорта на рынке называют председателя совета директоров "Международного аэропорта Домодедово" Дмитрия Каменщика и главу наблюдательного совета аэропорта Валерия Когана.
Впервые о возможности провести IPO представители аэропорта говорили еще в 2006 году, однако эти планы реализованы не были. Осенью прошлого года агентство Reuters сообщило, что аэропорт вернулся к идее IPO и рассчитывает провести размещение в апреле 2011 года. Его организаторами, по данным "РИА Новости", были выбраны Goldman Sachs, Morgan Stanley и J. P. Morgan. Reuters также называло в числе организаторов IPO Credit Suisse. Размещать планируется бумаги DME Airport Ltd, зарегистрированной на Кипре, в марте. Источник "Ъ", близкий к Домодедово, поясняет, что сейчас с помощью продажи акций международным инвесторам бенефициары аэропорта хотят защитить свой бизнес от возможной национализации, которая якобы обсуждалась в рамках объединения всех аэропортов московского авиаузла под контролем государства.
Но собеседник "Ъ", знакомый с деталями подготовки к размещению, говорит, что даже сейчас окончательного решения о нем нет. "Встречи с инвесторами носят предварительный характер,— поясняет он.— Окончательное решение по размещению будет принято после майских праздников".
Дмитрий Конторщиков из МДМ-банка отмечает, что "рентабельность более 50% для аэропортового бизнеса — очень высокий показатель". В среднем по рынку он составляет порядка 15%. Директор аналитического департамента управляющей компании "Ингосстрах-инвестиции" Евгений Шаго говорит, что даже в сравнении с международными аэропортами, прошедшими листинг на биржах, показатели Домодедово по рентабельности почти вдвое выше. Но необходимо разобраться, из чего складываются эти цифры, возможно, там есть "бумажная", а не реальная прибыль, добавляет Дмитрий Конторщиков. "Кроме того, непонятно, насколько стабильной будет прибыльность этого проекта в будущем",— отмечает он. Исходя из показателей 2010 года, аналитик оценивает все Домодедово на уровне $5 млрд, Евгений Шаго — на уровне $4,6 млрд. Таким образом, инвесторы могут рассчитывать на 20-25% акций аэропорта.
Александр Панченко, Екатерина Соболь
