Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев поручил правительству вывести на внутренний фондовый рынок методом народного IPO акции национальных компаний, входящих в государственный фонд национального благосостояния (ФНБ) «Самрук Казына». В 2011 году народные IPO ждут «энергодочку» холдинга «Самрук Энерго», энергокомпанию KEGOK и «Казпочту», акции «Казмунайгаза», железной дороги и «Казатомпрома» ждут продажи в 2012–2013 гг.
Выступая на 13-м съезде партии «Нур Отан», лидером которой он является, президент Казахстана Нурсултан Назарбаев в качестве одного из пунктов своей предвыборной платформы заявил о том, что он дал поручение правительству провести народное IPO компаний, входящих в ФНБ «Самрук Казына». На первом этапе, по словам Нурсултана Назарбаева, в этом году на внутренний фондовый рынок будут выведены акции энергетических компаний АО «Самрук Энерго», АО KEGOK и АО «Казпочта». На втором этапе в 2012–2013 годах предполагается выставить на рынок акции нефтегазового АО «Национальная компания “Казмунайгаз”», казахстанских железных дорог АО «Казахстан Темир Жолы» и «Казатомпрома». Нурсултан Назарбаев надеется, что таким образом у граждан появится возможность «инвестирования и сбережения и накопления богатств». Однако многие эксперты высказывают опасения, что в случае особых условий проведения IPO для физических лиц акции будут моментально перепроданы корпоративным инвесторам.
Вопрос, который был одной из центральных дискуссионных тем прошлого года в Казахстане, а именно будет ли проводиться IPO национальных компаний, входящих в Фонд национального благосостояния «Самрук Казына», и каким образом, из теоретического превратился в практический. Нурсултан Назарбаев, выступая перед делегатами съезда возглавляемой им партии, четко объявил: он уже «поручил правительству впервые разработать программу размещения среди населения акций национальных компаний, входящих в фонд “Самрук Казына”,— народное IPO».
Фонд «Самрук Казына» создан в соответствии с указом президента Республики Казахстан от 13 октября 2008 года в целях борьбы с экономическим кризисом. В его состав вошли крупнейшие государственные национальные компании, контролирующие практически все важнейшие отрасли экономики страны, а также государственные финансовые институты. В целом компании, входящие в фонд, генерируют около 60% ВВП Казахстана.
Проблема вывода активов ФНБ «Самрук Казына» обсуждалась весь прошлый год и нашла свое отражение в новой стратегии развития фонда. Еще осенью 2010 года глава ФНБ «Самрук Казына» Кайрат Келимбетов рассказывал корреспонденту “Ъ”, что рассматривает IPO как один из приоритетных путей привлечения средств для реализации целей, поставленных перед компаниями, входящими в фонд. Тогда же он говорил, что не исключает, помимо вывода акций компаний на Лондонскую и Гонконгскую биржу, проведения народного IPO на внутреннем фондовом рынке. По его словам, для этого необходимо было принятие политического решения.
Оно было принято в начале февраля 2011 года на заседании совета по экономической политике при правительстве Казахстана, после которого министр финансов Болат Жамишев объявил, что «однозначно уже с марта месяца начнется выход нацкомпаний на фондовый рынок». Правда, на тот момент министр финансов отказался уточнить перечень компаний, акции которых будут выведены на рынок.
Одной из проблем, которую предстоит решить при выводе компаний на фондовый рынок, станет необходимость правки законодательства. В частности, закон Казахстана «Об электроэнергетике» запрещает продажу активов АО KEGOK. Как сообщили “Ъ” в отделе по связям с общественностью компании, «необходимые условия для выполнения поручения главы государства — корректировка законодательства в части запрета на приватизацию и повышение инвестиционной привлекательности компании, являющейся субъектом естественной монополии». Однако, по словам Болата Жамишева, «члены совета по экономической политике при правительстве РК считают вполне оправданным вывод на фондовый рынок акций KEGOC». Подобные же проблемы есть и по «Казатомпрому». Здесь тоже есть ограничения, но члены совета по экономической политике единодушно высказали позицию, что те препоны, которые есть в законодательных актах по выводу компании на фондовый рынок, решаемы»,— считает министр финансов.
Что касается количества акций, которые могут быть выведены на биржу, то, по мнению как Болата Жамишева, так и Кайрата Келимбетова, целесообразно говорить о миноритарных пакетах «в объеме до 10%, с тем чтобы государство сохраняло контроль над активами ФНБ». В АО KEGOK, заявили “Ъ”, что «компания готова приступить к размещению своих акций на отечественном фондовом рынке и надеется на адекватную поддержку со стороны органов государственной власти и единственного акционера — АО ФНБ “Самрук Казына” в части определения параметров выхода на народное IPO».
По мнению Нурсултана Назарбаева, «народное IPO предоставит сотням тысяч простых казахстанцев возможность владеть акциями крупнейших предприятий, а также новый инструмент инвестирования и приумножения их сбережений и богатств». Однако часть экспертов настроена скептически. Так, источник “Ъ” в министерстве финансов, не пожелавший называть себя, привел в качестве примера попытку выпуска государством ценных бумаг для физлиц. По его словам, хотя на рынке для граждан практически отсутствуют инструменты, сам рынок еще «не созрел» — по его словам, физические лица в конечном итоге очень быстро избавились от этих бумаг. «С одной стороны, есть необходимость предложения, но с другой стороны — если это предложение будет в ущерб какой-либо экономической логике, т. е. если будет присутствовать некий административный ресурс, то все это в конечном итоге выльется в то, что на первичном рынке будут физические лица, а потом все сольют это тому, кому это реально интересно»,— поясняет собеседник “Ъ”.
То, что такая проблема существует, понимает и Нурсултан Назарбаев. «Наших людей надо научить, мы первый раз на заре независимости пытались это делать, но ушлые, так сказать, “с карманами” люди пришли и все это дело закупили»,— рассказал он делегатам съезд и предложил правительству проводить активную разъяснительную работу, а также ограничить объем пакета акций, которым может владеть одно лицо. «Вот надо разъяснить нашим людям: не купить и продать, а надо держать и следить, и это их обогатит. Растут эти цены, особенно на сырьевые казахстанские ресурсы. Надо проследить, чтобы акции были проданы простым казахстанцам, а не богатым толстосумам»,— резюмировал президент Казахстана приоритеты нового этапа приватизации.