Январский бюллетень конъюнктурных опросов промышленности, опубликованный Институтом Гайдара (ИЭП), фиксирует «очередной значимый рост» инфляционных ожиданий среди респондентов. Баланс ожидаемых изменений отпускных цен предприятий вырос за месяц на три пункта — такой же рост фиксировался за сентябрь—декабрь 2021 года. Год назад, в январе 2021 года, этот показатель взлетел на 21 пункт, но после декабрьского провала 2020-го, когда промышленность ожидала очередного всплеска заболеваемости COVID-19 и сокращения спроса в случае объявления нового локдауна. «Текущий рост заболеваемости очередным штаммом коронавируса спокойней воспринимается и властями, и производителями. Сказываются и меньшие масштабы госпитализации, и меньшие масштабы смертности, и опыт уже двух лет работы в условиях пандемии»,— заключают в ИЭП.
В декабре 2021 года, по данным Росстата, рост отпускных цен «месяц к месяцу» замедлился до 0,8% с 2,4% в ноябре, прежде всего за счет обработки, тогда как рост оптовых цен в добыче ускорился. На этом фоне исследование ценовых ожиданий в основных видах экономической деятельности, которое проводит ЦБ, в декабре 2021 года фиксировало заметный рост ценовых ожиданий на ближайший квартал в обработке и столь же сильное их снижение в добыче. Хотя в ИЭП не раскрывают, в какой части промышленности зафиксирован январский всплеск, продолжение роста инфляционных ожиданий в обработке и их разворот в добыче равновероятны.
Между тем динамика инфляционных ожиданий промышленности в РФ, несомненно, лучше, чем в странах ЕС, замечают в ИЭП (см. график). Общеевропейский баланс ожидаемых изменений промышленных цен только в декабре 2021 года прекратил рост (с нуля до 49 пунктов за год).
В РФ самый большой рост частоты упоминаний за квартал среди факторов, ограничивающих расширение производства для респондентов ИЭП, продемонстрировало «ослабление курса рубля и удорожание импортного оборудования и сырья». После 15% в октябре 2021 года в январе 2022 года помехой его считали уже 35% предприятий. Это вызвано дефицитом мощностей и «незначительными успехами импортозамещения» в условиях роста выпуска — и, очевидно, подогревает инфляционные ожидания компаний.