В случае ликвидации негосударственных пенсионных фондов (НПФ) гражданам будет гарантирован возврат не только основной суммы накоплений, но и доходности — не ниже инфляции. По оценке первого зампреда ЦБ Сергея Швецова, внедрение такой нормы повысит уверенность граждан в надежности пенсионной системы и мотивирует их к самостоятельному формированию пенсионного капитала. Впрочем, реальные начисления на счета граждан в итоге могут снизиться за счет повышения взносов в гарантийный фонд.
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
О возможном расширении действия системы гарантирования не только на основную сумму накоплений, которые граждане формируют в НПФ, но и на доход от размещения этих средств заявил вчера на конференции "Модернизация пенсионной системы" первый зампред Банка России Сергей Швецов. "Возможно, мы будем покрывать инфляцию. Такие предложения есть от социального блока — сделать гарантию более широкой, чтобы граждане были уверены не только в том, что сохраняются фактические перечисления, но и в том, что реальная стоимость денег не исчезает",— отметил господин Швецов. Соответствующие корректировки законодательства регулятор прорабатывает с правительством в рамках реформирования пенсионной системы и формирования гражданами индивидуального пенсионного капитала (ИПК) — он должен прийти на смену ОПС (подробнее о новом этапе пенсионной реформы см. материал на стр. 2). Вместе с тем в ЦБ осознают, что расширение гарантий чревато ростом расходов пенсионных фондов и, соответственно, снижением доходов будущих пенсионеров. "Часть доходности, которая отчисляется в фонд гарантирования, будет снижать доходность управления инвестициями. Здесь нужно найти правильный баланс между доходностью и надежностью",— считает Сергей Швецов.
Большинство участников рынков восприняли новую инициативу в штыки. "Резервирование части взносов — это снижение размера инвестированных средств",— указывает исполнительный директор НПФ "Сафмар" Евгений Якушев. Как отмечает президент АНПФ Сергей Беляков, фонды работают в условиях жесткой конкуренции за клиента и ориентированы на максимально возможный по отношению к риску доход от инвестирования. "Вложения в рыночные инструменты предполагают волатильность. Но в конечном итоге вознаграждение управляющих компаний и НПФ жестко привязано к результатам инвестирования — это лучшая мотивация. Норму о гарантировании доходности на уровне инфляции мы считаем избыточной",— подчеркнул господин Беляков. "В конечном счете за внешне привлекательным предложением заложена бомба под интересы будущего пенсионера. Резкий рост расходов — на исполнение требований по антиотмывочному закону, создание системы риск-менеджмента, переход на новый план счетов, увеличение взносов в АСВ и т. д.— будет влиять на доход НПФ и, соответственно, на размер будущей пенсии",— уверен президент НАПФ Константин Угрюмов. Вместе с тем гендиректор НПФ "Будущее" Николай Сидоров отмечает, что средний счет клиента пенсионного фонда в сравнении со средним банковским депозитом пока невелик (около 60 тыс. руб. против более 500 тыс. руб., по открытым данным Сбербанка.— "Ъ"), к тому же государство гарантирует возмещение 1,4 млн руб. по банковским вкладам. Поэтому при текущей системе расчета отчислений в АСВ для фондов рост расходов не будет критичен, считает он.
Одновременно в НПФ опасаются, что дополнительная нагрузка затронет прежде всего крупные фонды. "Дополнительная "накачка" АСВ ляжет в основном на крупные НПФ и будет востребована в новой серии расчистки рынка, которую может запустить ЦБ",— говорит руководитель НПФ из топ-10 по активам. Участники рынка, впрочем, надеются, что с учетом нынешнего размера фонда гарантирования такой сценарий маловероятен. Так, по данным АСВ на 3 октября, в фонд, который формируется за счет отчислений 43 НПФ, поступило лишь 546 млн руб. При этом только у двух фондов, вошедших в систему гарантирования, объем пенсионных накоплений по итогам девяти месяцев 2016 года меньше этой суммы. "Введение такой нормы возможно только после завершения создания системы гарантирования и ее наполнения взносами",— резюмирует господин Угрюмов.