Почти через неделю после начала общего повышения цен на торгах LME "быки" обратили внимание и на медь, причем в четверг и пятницу цены в середине дня достигали рекордного за последние четыре года уровня — $2600 за тонну. Причиной столь резкого повышения цен (причем не только на медь, но и на алюминий и никель — см. материал на этой же странице) эксперты сочли наиболее банальный, но, тем не менее, самый серьезный ныне фактор — присутствие на рынке металлов профессиональных спекулянтов.
Нынешний спекулятивный бум на рынке цветных металлов в первую очередь, как отмечают эксперты, связан с заметным ослаблением американского доллара на мировых валютных рынках. Инвестиционные фонды перекачивающие средства из финансовых рынков в товарные, преследуют (и вполне успешно) сразу две цели — максимально обезопасить себя от колебаний котировок ценных бумаг и валют и расширить свое присутствие на потенциально прибыльном рынке непищевых товаров — экономический рост в мире уже привел к фантастическому повышению спроса на металлы. Кроме того, слабость доллара, как известно, является традиционным сигналом для промышленных потребителей металлов активнее приобретать товар — ведь цены на цветные металлы устанавливаются в американской валюте.
Совместными усилиями профессиональных инвесторов и промышленников цены и достигли столь высоких отметок. По мнению ряда западных экспертов, цены на медь к концу года вполне могут достичь рекордного уровня 1990 г. — $2900 за тонну.
Впрочем, этот прогноз при всей своей внешней безупречности представляется несколько преждевременным. Дело в том, что промышленные потребители (в первую очередь, японские) довольно неохотно покупают по слишком уж завышенной цене (так было, например, вчера, когда в очередной раз достигнув уровня в $2600 за тонну, цены немедленно упали ниже $2545). И если цены будут расти столь быстрыми темпами и дальше, то в долгосрочной перспективе потребители могут заняться заменой меди на другие цветные металлы, сталь или пластмассы. Вполне представляя себе, чем это может грозить рынку, производители, возможно, примут некоторые меры по сдерживанию цен.
С другой стороны, вполне понятно, что если у производителей и есть какие-то причины с некоторой настороженностью наблюдать за ростом котировок, то профессиональные инвесторы свободны от предрассудков, и пока они продолжают играть первостепенную роль на рынке цветных металлов, какой-либо серьезной стабилизации рынка ожидать практически невозможно.
ФИЛИПП Ъ-КРИГШТАЛЬ