Последние события на рынке меди, когда цены на этот металл достигли рекордных высот, привлекли к нему пристальное внимание операторов финансовых рынков. Многие эксперты, по сообщению газеты The New York Times, уже называют медь "компасом фондового рынка".
На минувшей неделе, когда цены сентябрьских контрактов по меди на торгах нью-йоркской Commodity Exchange достигли рекордных уровней за последние четыре с половиной года, пик "бычьей" игры на рынке меди, как это не удивительно на первый взгляд, особенно жарко обсуждался участниками финансового рынка. Никогда не упускающие возможности вербализировать неписаное правило рынка фондовики уже придумали новое правило: "Каждое повышение акций имеет медную крышу", означающее, что если цены на медь растут, то котировки акций обязательно падают.
Как считают американские эксперты, это правило подтверждается фактами из новейшей истории Уолл-стрит. Например, за повышением цен на медь в ноябре 1986 года последовало падение фондового рынка 1987 года, а непрерывное повышение цен на медь, отмечавшееся с декабря 1989 года по август 1990-го, по мнению ряда аналитиков, было тесным образом связано с 21-процентным падением индекса Доу-Джонса с июля по октябрь 1990 года.
На первый взгляд пронизанное фатализмом отношение к связи между рынком меди и фондовым рынком представляется не более оправданным, чем ставший уже легендой Уолл-стрит "фактор Суперкубка". Известно, что нью-йоркские аналитики могут вынести исключительно много информации о состоянии рынка из такого, казалось бы, далекого от делового мира факта, как победа в матче за Суперкубок команды, представляющей Национальную футбольную конференцию или Американскую футбольную конференцию. Однако в отличие от действительно сверхъестественного "футбольного фактора" связь между ситуацией на рынке меди и фондовым рынком представляется куда более реальной.
По мнению экспертов, рынок меди все больше привлекает профессиональных игроков ценными бумагами благодаря возможностям, которые в настоящее время уникальны именно для этого металла. Перспективы рынка представляются экспертам исключительно позитивными.
Первоначальный рост цен на металл произошел под влиянием повышения спроса на него в США, однако теперь растущие потребности в меди испытывают почти все развитые и развивающиеся страны. "Экономический рост в США начался 44 месяца назад, — заметил в интервью корреспонденту New York Times аналитик Стив Льютолд. — А росту экономики в странах Западной Европы исполняется всего год, еще позже он начался в Японии". Вместе с растущими потребностями ряда развивающихся стран, таких как Индия и Китай, все это и приводит к тому, что спрос заметно превышает предложение. Причем, по всей видимости, именно азиатский фактор станет в ближайшее время главенствующим на рынке меди: во многих странах региона растет число лиц, причисляющих себя к среднему классу, которым нужны "новые холодильники, телевизоры, автомобили, то есть товары, в которых применяются материалы, такие как медь", — заметил нью-йоркский аналитик Джим Уильямс.
Все это уже привело к довольно редкому явлению, когда цены наличного металла превышают форвардные. Пока это считалось лишь свидетельством пессимизма торговцев, полагавших, что, например, через три месяца цены на медь окажутся значительно ниже, чем сейчас. Однако, по всей видимости, ситуация изменится: внимание фондовиков уже привлекли медные контракты, и сомнений в том, что игра на повышение форвардных контрактов заметно усилится за счет притока нью-йоркских фондовых и валютных игроков, остается все меньше.
ФИЛИПП Ъ-КРИГШТАЛЬ