Первый активный месяц торгов после летних каникул заставил инвесторов понервничать. Если первую неделю сентября рынок рос и 6 сентября превысил 1654 пункта по индексу РТС, то потом началось падение. Через 20 дней, 26 сентября, он был немного выше 1453 пунктов. А 27 сентября начал отыгрывать позиции. В итоге за месяц индекс РТС потерял 4,95%, достигнув отметки 1549,99 пункта.
Такое снижение рынка не лучшим образом отразилось на портфелях инвесторов, работающих только с ценными бумагами. Однако те из них, которые торгуют на рынке фьючерсов и опционов, имели возможность обратить падение рынка себе на пользу. Одним из самых больших плюсов рынка срочных контрактов является то, что можно зарабатывать на падении цен. Главное — открыть правильные позиции.
Колебания фондовых индексов оказали влияние на фьючерсы. Если в последний день торгов в августе цена фьючерса на индекс РТС соответствовала 1632 пунктам, то в последний торговый день в сентябре индексный фьючерс составлял 1558,95 пункта. То есть за месяц фьючерс на индекс РТС подешевел на 4,48%. В данном случае для того, чтобы получить прибыль, нужно было продать фьючерсные контракты на индекс, или, на языке фондового рынка, открыть короткие позиции. В этом случае за месяц инвестор мог заработать до 44,87% прибыли с учетом возможного использования плеча.
В два раза больше, 109,33% годовых, можно было заработать за месяц, продав фьючерсные контракты на нефть марки Urals. Нефтяные фьючерсы за месяц подешевели на 10,91%, и 29 сентября цена закрытия составляла $60,98 за баррель против $68,45 на начало месяца.
Конечно, еще в последний день августа было неочевидно, как поведет себя рынок. И наверняка многие инвесторы покупали контракты, то есть открывали длинные позиции, ожидая роста цен. В таком противоположном рынку положении можно было понести значительные убытки. В связи с этим всем, кто торгует на рынке фьючерсов и опционов, стоит помнить, что не нужно стоять против рынка и ждать, когда он развернется к вам лицом и позволит хотя бы компенсировать убытки и выйти в ноль. Как только убытки по открытым позициям преодолели ваш психологический (или запланированный) материальный рубеж, лучше зафиксировать их и повернуться в ту же сторону, куда движется рынок.
Отметим, что продавать один вид контрактов достаточно рискованно: можно как много заработать, так и много потерять при резком изменении тренда. Однако даже прагматичные и осторожные инвесторы могли заработать на сентябрьской ситуации до 946,46%.
Действительно, ни для кого не секрет, что наш фондовый рынок напрямую зависит от мировых цен на нефть, однако реагирует с небольшим запозданием. Эту инерцию мы могли наблюдать в начале сентября: на фоне падения мировых цен на нефть российский фондовый рынок не то что не снижался, рос. У такого артефакта могло быть два следствия: при развороте цен на нефть индекс РТС пошел бы в рост, не успев начать падения, или при дальнейшем снижении цен должен был бы резко просесть.
Вообще же говоря, понимая механизм использования фьючерсов и опционов и процессы влияния нефтяных цен на российский рынок, можно было построить высокодоходную стратегию инвестирования с минимальным риском.
Так, в первый же день как начала снижаться цена фьючерсов на нефть марки Urals, имело смысл продать их и купить фьючерсы на индекс РТС, учитывая несколько инертную реакцию индекса на мировые тенденции. К концу недели, 6 сентября, расхождение цен между фьючерсами на индекс РТС и фьючерсами на нефть марки Urals, которые за неделю подешевели с $68,7 до $66,3 за баррель, стало значительным, и цена на индексный фьючерс в соответствии с мировыми тенденциями начала снижаться. В этот момент имело смысл занять противоположную позицию по индексному фьючерсу, то есть продать контракты в ожидании падения цены. При этом позиции по фьючерсам на нефть можно было закрыть, потому что потенциал падения цены уже был исчерпан.
16 сентября цены на нефтяные фьючерсы перестали падать. Это значит, что падение индекса было уже близко к своему минимуму и со дня на день должен был начаться рост. В этот момент стоило закрыть все позиции по фьючерсам на индекс. Далее динамика фьючерсов на нефть и на индекс была похожей, потому можно было вкладываться в любой из этих инструментов, открывая одинаковые позиции, соответствующие рынку. Но за первые две недели сентября с использованием описанной несложной, основанной на обычной логике стратегии можно было заработать 38,9% дохода, что соответствует 946,46% годовых, и все это при минимальном риске.