Инвесторам предложили квас

Николай Левицкий продает долю в "Деке"

Как стало известно "Ъ", партнер Геннадия Тимченко президент "Геотек Холдинга" Николай Левицкий ищет покупателя на принадлежащий ему контрольный пакет в крупнейшем российском производите кваса "Дека". За 50% плюс четыре акции бизнесмен рассчитывает выручить более $65 млн. Несколько лет назад до $160 млн за "Деку" была готова заплатить PepsiCo, но в итоге от сделки отказалась.

О том, что группа Николая Левицкого продает принадлежащие ей активы в "Деке", которые в сумме дают полный операционный контроль над ее бизнесом, говорится в инвестиционном меморандуме, с которым удалось ознакомиться "Ъ". Факт получения предложения о покупке контрольного пакета в "Деке" "Ъ" подтвердили в двух инвесткомпаниях. Вице-президент по корпоративному развитию "Геотека" Денис Чередниченко утверждает, что "пакет не находится в стадии продажи и не предлагается к приобретению".

Николай Левицкий является партнером Геннадия Тимченко, в частности, по геологоразведочной компании IG Seismic Services (IGSS), которая в 2011 году объединилась с "Геотеком", совладельцем которого является Геннадий Тимченко. О том, что он стал основным владельцем "Деки", "Ъ" сообщал еще в 2011 году (см. "Ъ" от 25 мая 2011 года), хотя представители господина Левицкого это опровергали. Акции компании предприниматель приобрел у банков--кредиторов производителя кваса — у Промсвязьбанка и Сити Инвест Банка (см. "Ъ" от 25 мая 2011 года). Из информационного меморандума "Деки" следует, что в настоящее время структурам господина Левицкого принадлежит 50% плюс четыре акции в ОАО "Дека", остальной пакет — у бизнесмена Андрея Манского. Поровну, 50% на 50%, партнерам принадлежат доли в сбытовых структурах, а также в компании Mediapoint Ltd, которая владеет правами на торговые марки "Деки" включая основной бренд "Никола". Денис Чередниченко подтверждает, что группе господина Левицкого принадлежит мажоритарная доля в "Деке". Господин Манский заявил, что свою долю в настоящее время продавать не планирует.

ОАО "Дека" владеет заводом в Великом Новгороде, мощности которого позволяют выпускать 60 млн дал кваса и 8 млн дал пива в год. Кроме кваса выпускает также пиво под марками MegaBier, "Большое пиво", "Жигулевское", воду "Серебряный родник", безалкогольный напиток "Лесок".

Как указано в меморандуме, в 2012 году объем российского рынка кваса в денежном выражении составил $421 млн (минус 3% к уровню 2011 года), к 2018 году он вырастет до 70 млн дал (на 48,9%) и до $759 млн (на 80,3%). Продукция "Деки" занимает на рынке кваса первое место с долей 36% в натуральном выражении (ближайший конкурент — "Очаково", доля 30%). При этом, сообщается в меморандуме, чистая выручка от продаж кваса в 2012 году составила $70 млн, из которых только 57% пришлось на собственные марки — "Никола" (49%), "Большой квас" (6%) и "Степан Тимофеевич" (2%). Остальное приходится на контрактный розлив для компании PepsiCo (марка "Русский дар", 28%) и private labels — 15%. Чистая выручка "Деки" в 2012 году была $79 млн (-7%), EBITDA — $13 млн (+17%), чистый долг — $36 млн.

Источник "Ъ" в инвестбанке говорит, что сторона Николая Левицкого оценивает всю компанию по мультипликатору 10 EBITDA, то есть около $130 млн. Таким образом, свой пакет президент "Геотека" рассчитывает продать дороже $65 млн. "Для компании, сильно зависящей от контрактного розлива, который сегодня есть, а завтра — нет, это очень много",— считает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. По его мнению, для "Деки" справедливее оценка 6 EBITDA — около $78 млн. В презентации "Деки" говорится, что всего на контрактный розлив у нее приходится 57% чистой выручки. Контракт с PepsiCo, дающий 23% чистой выручки "Деке", истекает в конце 2014 года, но, как сказано в меморандуме, производитель кваса надеется его продлить.

Именно PepsiCo последние годы считалась наиболее вероятным покупателем "Деки", и, как рассказывали источники "Ъ", компания была готова заплатить до $160 млн. Но сейчас "Дека" PepsiCo не интересует, утверждает источник, близкий к компании. Представитель PepsiCo Сергей Глушков от комментариев отказался.

Олег Трутнев

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...