Несколько дней назад американский взаимный фонд Pioneer Investments выставил на продажу акции АО "Воронежский самолетостроительный завод". Представители фонда заявили корреспонденту Ъ, что намерение продать крупный пакет акций завода (5%) связано с нарушением прав акционеров в этой компании.
Pioneer Investments — взаимный фонд, учрежденный в России в начале 1994 года американской компанией Pioneer Group, Inc. Pioneer Group — инвестиционная компания, управляющая активами на общую сумму $11 млрд через сеть взаимных фондов, действующих во многих странах мира. В России Pioneer Investments, по сведениям Ъ, вложил средства в два самолето- и вертолетостроительных завода, а также в фармацевтическую фабрику.
В конце прошлого месяца АО "Воронежский самолетостроительный завод" (ВАСО), провело собрание акционеров. По словам представителей фонда Pioneer Investments, являющегося акционером завода, собрание приняло ряд решений, противоречащих уставу общества. Так, согласно уставу, на выплату дивидендов по привилегированным акциям должно направляться 10% прибыли компании. Прибыль ВАСО в 1994 году составила более 20 млрд рублей, но собрание акционеров решило дивиденды по привилегированным акциям не выплачивать. Представители администрации ВАСО дали этому весьма оригинальное объяснение.
По словам заместителя начальника отдела акционирования Василия Колегаева, "компания растратила всю прибыль, полученную в 1994 году на собственные нужды еще до собрания акционеров". Если же теперь компания выплатит дивиденды (2 млрд рублей), то "нормативы ее платежеспособности будут разбалансированы". Завершает логические построения г-на Колегаева ссылка на пункт 7 "Положения о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям" Министерства экономики и финансов РФ от 10 января 1992 года, где говорится, что "совету директоров и общему собранию акционеров запрещается объявлять и выплачивать дивиденды, если общество неплатежеспособно либо может стать таковым после выплаты дивидендов".
Представители Pioneer Investments резко осудили решение собрания — действительно, тратя полученную прибыль на "собственные нужды", совет директоров компании был по уставу обязан направить 2 млрд рублей на выплату дивидендов по привилегированным акциям. Представитель Pioneer Investments заявил: "Несмотря на то что мы не имеем привилегированных акций, невыплата дивидендов — грубое нарушение устава компании". Очевидно, этот инцидент стал каплей, переполнившей чашу терпения Pioneer Investments. По словам представителей фонда, ранее они уже сталкивались с тем, что администрация игнорировала мнение сторонних инвесторов при решении важных вопросов. Так, Pioneer предлагал свою программу реконструкции и модернизации производства, но совет директоров не обратил на нее никакого внимания. "Мы имеем стратегические интересы в ВАСО, но теперь, когда директорат перестал считаться с акционерами, мы не против продажи своего пакета другому инвестору", — заявил представитель фонда. (Заметим, что котировки, по которым Pioneer собирается реализовать свой пакет акций, намного выше среднерыночных и это может затруднить продажу акций воронежского завода.)
Правда, кажется вероятным, что фонд может вообще отказаться от решения продать акции ВАСО в том случае, если администрация изменит свою политику в отношении сторонних акционеров. Однако пока нет признаков того, что директорат ВАСО "раскается". Узнав, что один из крупнейших акционеров собирается продать свой пакет акций на фондовом рынке, Василий Колегаев заявил: "Ну что ж, мы не собираемся препятствовать Pioneer".
ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ