Спрос на устойчивый долг в развивающихся странах растет медленнее прогнозов
На устойчивые инструменты приходится лишь 2,6% долга EM, но потенциал высокий
BloombergNEF представил отчет о перспективах устойчивого долга в развивающихся экономиках, подготовленный по заказу регуляторов ОАЭ и Гонконга. Аналитики фиксируют замедление рынка в 2025 году: выпуск «зеленых» и социальных бумаг в MENA и APAC просел после рекордного 2024 года, а ценовые преимущества маркированных выпусков сократились.
Фото: Александр Манзюк, Коммерсантъ
Фото: Александр Манзюк, Коммерсантъ
По данным BNEF, почти половина финансирования низкоуглеродных энергокомпаний в этих регионах уже обеспечивается за счет устойчивого долга, что делает его ключевым инструментом для закрытия климатического разрыва. Однако его доля в общем долговом рынке развивающихся стран — всего 2,6%, что указывает на значительный потенциал расширения.
Регуляторы могут ускорить развитие сегмента за счет субсидий и четких правил маркировки выпусков. В Гонконге действующая программа поддержки уже охватила более 620 инструментов на сумму свыше 170 млрд долларов. Дополнительный импульс дают региональные таксономии, такие как классификатор устойчивых финансов АСЕАН.
Отчет подчеркивает важность инноваций со стороны эмитентов: спрос растет на социальные бумаги, специфические «синие» облигации и структуры SLLB. В числе успешных примеров — «синий» выпуск DP World, SLLB Emirates NBD и 30-летняя «зеленая» облигация MTR, переподписанная почти в шесть раз.
По словам глав DFSA и HKMA, устойчивый долг остается ключевым каналом привлечения капитала для энергоперехода, а совместное исследование помогает снизить барьеры для эмитентов и поддержать рост сегмента в развивающихся странах.