Китай и Саудовская Аравия наращивают долги

Мониторинг / мировая экономика

Рекордно низкие ставки поддерживают рост мирового объема заимствований — в первом полугодии 2016 года он увеличился на 5% ($10 трлн), превысив $216 трлн (327% совокупного ВВП рассмотренных стран). Большая часть прироста пришлась на нефинансовые корпорации ($3,3 трлн, до $63 трлн) и госсектор (также $3,3 трлн, до $59 трлн), свидетельствуют данные вашингтонского Institute of International Finance. Займы по-прежнему не идут в реальный сектор, а в развивающихся странах часто направляются в перегретые отрасли.

Китайские компании занимают все больше, свидетельствуют данные IIF. Нагрузка корпоративного сектора в развивающихся странах и без того уже выше, чем в развитых,— 102% ВВП против 90% ВВП. За полгода долг вырос на $1,6 трлн, до $26 трлн, наибольший прирост — в Китае (на 5,7 процентного пункта (п. п.), до 175% ВВП). Растет нагрузка и в Саудовской Аравии (на 5 п. п., до 50% ВВП). Сокращали долги компании в Бразилии (минус 3,5 п. п., до 50% ВВП) и России (минус 2,2 п. п., до 55% ВВП). В среднем объем корпоративных заимствований в этом году выше, чем в прошлом, примерно на 10% (в том числе в Китае — $635 млрд в этом году против $490 млрд за весь 2015 год).

При этом займы в долларах сокращаются — с $182 млрд в 2015 году до $175 млрд в этом (за январь--август), но в евро долги увеличились вдвое — до €34 млрд ($38 млрд). Это объясняется, очевидно, ожидаемым удорожанием обслуживания таких долгов в случае повышения ставки ФРС и укрепления доллара (суммарная долговая нагрузка в инвалюте сократилась на $70 млрд, до $3,3 трлн). Исключение, однако, составляют китайские компании, валютный долг которых после падения за год примерно на $110 млрд в апреле--июне вновь вырос на $6 млрд. Несмотря на низкую долю валютных долгов, корпоративные рейтинги продолжают снижаться: в Бразилии (в том числе из-за побочных эффектов скандала вокруг Petrobras и заморозки контрактов) и Китае — с начала года это затронуло 138 компаний и 75 банков.

Что касается госдолга, то объем его размещения в Китае вырос за полгода на 1,5 п. п. ВВП, до $575 млрд (85% номинировано в юанях). По всем развивающимся странам прирост составил $675 млрд — до $10,8 трлн, или 45% ВВП. Заметно рос госдолг также в Саудовской Аравии, Южной Корее и Бразилии (на 4 п. п., 2,5 п. п. и 2 п. п. ВВП соответственно). В других странах БРИКС, включая Россию, долговая нагрузка, наоборот, сокращалась.

Татьяна Едовина

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...