«Газпром» несмотря на сложную экономическую ситуацию собирается сохранить размер дивидендов на прошлогоднем уровне — 7,2 руб. на акцию. То есть компания отдаст акционерам свыше 90% чистой прибыли по РСБУ, скорректированной на неденежные показатели (только убытки по курсовым разницам составили 445 млрд руб.). Эксперты полагают, что «Газпром» при своем свободном денежном потоке вполне может позволить себе высокие выплаты акционерам.
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ / купить фото
Вчера правление «Газпрома» рекомендовало совету директоров начислить дивиденды за 2014 год на уровне 7,2 руб. на обыкновенную акцию — это столько же, сколько монополия платила в прошлом году. В целом компания выплатит около 170 млрд руб., что составляет 90,2% чистой прибыли головной компании по РСБУ (в 2014 году упала в 3,3 раза, до 189 млрд руб.) с поправкой на неденежные доходы и расходы. Совет директоров обычно утверждает дивиденды на рекомендованном правлением уровне, окончательно одобрить выплаты должны акционеры 26 июня.
На рынке ожидали более низких дивидендов: Минфин и ряд банков в марте прогнозировали их на уровне 5,15 руб. на акцию. Но в «Газпроме» поясняли, что они могут оказаться выше за счет «положительных факторов», например, частичной оплаты долга Украиной. По дивидендной политике «Газпром» выплачивает 25% чистой прибыли по РСБУ (на выплаты по МСФО монополия должна перейти с 2017 года). В 2010–2013 годах дивиденды держались примерно на том же уровне — 24–27% от прибыли по РСБУ. Максимальные дивиденды компания выплачивала за 2011 год — 8,97 руб. на акцию.
Точный размер поправки на неденежные доходы и расходы «Газпром» не раскрывает. В своем отчете по РСБУ он лишь отразил 445 млрд руб. убытка по курсовым разницам и еще 257 млрд руб. резерва по сомнительным долгам. Александр Назаров из Газпромбанка отмечает, что, если предположить, что правление «Газпрома» при расчете дивидендов исходило из 25% скорректированной чистой прибыли по РСБУ, то она должна составить около 680 млрд руб. «Это означает, что после налоговых отчислений “Газпром” скорректировал чистую прибыль почти на 490 млрд руб.»,— отмечает он. Эксперт считает, что исходя из отчета по МСФО за третий квартал, «денежная позиция “Газпрома” составила 754 млрд руб.». Кроме того, компания сгенерировала свободный денежный поток за девять месяцев в 370 млрд руб. «Это дает основания полагать, что “Газпром” вполне может позволить себе выплату заявленных дивидендов»,— говорит господин Назаров.
Андрей Полищук из Raiffeisenbank согласен, что «Газпром», который не так сильно нагружен долгами как, например, «Роснефть», может позволить себе высокий уровень дивидендов. Дивидендная доходность по акциям монополии, по его расчетам, составляет около 5%. Размеры выплат акционерам, считает аналитик, не повлияют на реализацию инвестпрограммы, но в будущем могут учитываться при заимствованиях. Инвесторы позитивно отреагировали на сообщение о дивидендах: на Московской бирже акции «Газпрома» подскочили до рекордных за последний месяц 148,74 руб. за бумагу, а в целом за день акции подорожали на 0,56%, до 148,1 руб. за штуку. Остальные компании ТЭКа показывали обратную динамику: акции ЛУКОЙла упали на 1,71%, НОВАТЭКа — на 1,08%, «Роснефти» — на 1,95%. В целом индекс биржи снизился на 0,95%.