Первые из единственных

С рынков капитала конкуренция ушла вместе с активностью

Если бы не несколько крупных февральских сделок, российские рынки капитала по итогам первого квартала показали бы нулевую активность. В результате рейтинги инвестбанков теряют репрезентативность. Так, в разделе размещений акционерного капитала все пять инвестбанков, которые сопровождали единственное IPO, поделили первое место, ведь соревноваться им было просто не с кем.

Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ  /  купить фото

По итогам первого квартала 2014 года российские инвестбанки заработали $84,1 млн на вознаграждениях, что на 64% меньше, чем в предыдущем квартале, и на 68% меньше, чем за аналогичный период прошлого года ($261,7 млн), свидетельствуют данные обзора агентства Thomson Reuters. Объем вознаграждения, полученного инвестбанками за первые три месяца года, стал самым низким квартальным показателем с 2009 года. Газпромбанк поднялся на пять позиций по сравнению с прошлым годом, заняв верхнюю строчку в рейтинге крупнейших объемов вознаграждений инвестиционных банков ($18,3 млн, доля — 22%), Deutsche Bank и JPMorgan заняли второе и третье места соответственно.

Впрочем, так как спад затронул все сегменты сделок на рынках капитала, где зарабатывают инвестбанки, их место в рейтинге зачастую определяется теперь единственной сделкой. Так, единственным IPO компании с российскими активами стало первичное размещение российской сети гипермаркетов «Лента» объемом $974 млн. 28 февраля «Лента» разместила депозитарные расписки на акции (GDR), которые обращаются на Лондонской (LSE) и Московской биржах. События на Украине сказались на настроениях инвесторов, и ритейлер разместил бумаги по $10 за расписку, ближе к нижней границе ценового диапазона ($9,5–11,5). Акции из своих пакетов инвесторам предлагали TPG Capital (11,1%), ЕБРР (4,8%), «ВТБ Капитал» (2,6%), миноритарии (3,6%). «Это четвертое крупнейшее IPO в Европе и пока что самое крупное в сфере розничной торговли в этом году. Оно было единственным российским IPO в первом квартале. На основе этой единственной сделки можно сделать вывод, что выпуск акций и производных ценных бумаг в России в первой четверти 2014 года снизился на 41% по сравнению с тем же периодом в прошлом году»,— говорит управляющий директор Thomson Reuters по Ближнему Востоку, Африке и России и СНГ Надим Нажар. По его словам, букраннеры этой сделки — Credit Suisse, JPMorgan, «ВТБ Капитал», Deutsche Bank и UBS — поделили первое место в российском рейтинге акций и производных ценных бумаг с 20% рынка на каждого.

В первом квартале 2014 года объем заявленных сделок по слиянию и поглощению (M&A) с участием российских компаний составил $6,6 млрд, что на 7% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. 92% российских сделок были внутренними, с участием российского покупателя. Крупнейшей из них оказалось слияние холдинга «Tele2 Россия» с мобильными активами «Ростелекома» на сумму $3,5 млрд, состоявшееся в феврале. «Благодаря этой сделке сфера телекоммуникаций была крупнейшей по стоимости с 54% сделок»,— говорит господин Нажар. Консультирование по завершенным сделкам M&A принесло инвестбанкам $26,8 млн, что на 54% ниже показателей прошлого года. Barclays занял первое место в объявленном рейтинге по слиянию и поглощению c $4,5 млрд, за которым следуют UBS и Credit Suisse.

Не удалось российским инвестбанкам заработать и на долговом рынке. Объем андеррайтинга долговых обязательств составил в первом квартале $6,2 млрд. Выпуск облигаций Gaz Capital в размере $1 млрд в феврале стал самым крупным в первой четверти 2014 года. «Вознаграждения за синдицированное кредитование снизились на 88%, составив $12,7 млн, это самый низкий показатель в первом квартале с 2009 года»,— продолжает господин Нажар. В целом объем вознаграждения за андеррайтинг на рынках заемного капитала составили $23,4 млн, что на 70% ниже показателей прошлого года. Газпромбанк занял первое место в российском долговом рейтинге за первый квартал 2014 года с 26-процентной долей. JPMorgan и «ВТБ Капитал» заняли второе и третье места соответственно.

Иван Кузнецов

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...