• Москва, -5...-10 снег
    • $ 64,15 USD
    • 68,47 EUR

Коротко


Подробно

Фото: Глеб Щелкунов / Коммерсантъ

Долг ведут на переговоры

Москва сомневается в платежеспособности Киева

Выделение Украине новых траншей российской финансовой помощи требует новых раундов переговоров. При этом в министерстве финансов России уже высказали сомнение в том, что Киев вернет в декабре 2015 года ранее одолженные $3 млрд. Эксперты полагают, что хотя объем российской помощи в итоге будет меньше обещанных $12 млрд — недостачу средств компенсирует финансирование ЕС и МВФ.


Российская власть заявила о необходимости проведения новых переговоров с Украиной относительно выделения следующих траншей кредитной поддержки. Об этом вчера сообщил заместитель министра финансов РФ Сергей Сторчак. По его словам, "юридических обязательств (предоставить $12 млрд из обещанных $15 млрд.—"Ъ") нет". "Речь пойдет о новом раунде переговоров и новых договоренностях. В каком виде они будут оформлены, время покажет",— уточнил российский чиновник.

Решение о выделении Россией кредитной помощи Украине было принято в ходе визита в Москву президента Виктора Януковича. Согласно договоренностям глав государств, в 2013-2014 годах объем российской финансовой поддержки составит $15 млрд, большую часть которых планировалось выделить путем покупки РФ украинских евробондов. Первый такой выпуск в объеме $3 млрд был выкуплен 24 декабря прошлого года. Второй транш в объеме $2 млрд украинские власти рассчитывали получить до конца января, потом отложили его на середину февраля, а затем и вовсе отменили. В российском правительстве заявляли, что получение следующего транша возможно лишь после оплаты Украиной задолженности по импорту российского газа. С этой целью Украина заплатила России $1,5 млрд, однако обещанное финансирование так и не получила. После смены власти в Украине в РФ заявили, что готовы сотрудничать с новым правительством.

Теперь же в России всерьез задумались о возможности непогашения Украиной уже привлеченных кредитных средств. "Никто не ожидал, что ситуация будет развиваться по драматическому сценарию. В моей практике не было случая, чтобы держателем суверенных бондов эмитента выступал другой суверен, как в нашем случае. Соответственно, я не припомню, чтобы такого рода обязательства не исполнялись, а попадали в реструктуризацию и, тем более, частично аннулировались. В этом смысле риски у нас, наверное, есть, однако они совершенно другого плана и не настолько большие",— отметил господин Сторчак.

По словам Сергея Сторчака, "российская сторона будет выступать против включения долга Украины по облигационному займу в какую-то схему реструктуризации". "Конечно, можно исходить из того, что у дебитора будет сложное финансовое положение, и он в силу разных обстоятельств не сможет вернуть нам через два года, как мы договорились, денежные средства, вложенные в его инструменты. Хотя два года — достаточно большой срок для такой страны, как Украина, ближе к ситуации будем смотреть. Всегда существует опция обмена одного инструмента на другой",— уточнил заместитель министра.

Украинские эксперты полагают, что возможности получения российского кредита не исчерпаны, однако речь пойдет совсем о других суммах, чем говорилось еще два месяца назад. "Российские чиновники сделали так много заявлений по этому поводу, причем часто противоречащих друг другу, что не стоит сразу заявлять, что вопрос с российским кредитом закрыт. Хотя, безусловно, он будет гораздо ниже — о $12 млрд речь уже не идет",— отмечает главный экономист ИК Dragon Capital Елена Белан. "Заявление о новых переговорах — это не отказ, хотя формально Россия не брала на себя этих обязательств, и может в любой момент от них отказаться. В данном случае речь идет о переносе решения по этому кредиту на более поздний срок. Очевидно, что этот вопрос будет решаться в комплексе с дальнейшей скидкой на газ — к этому времени Россия уже определится со своими условиями, как экономическими, так и политическими",— соглашается директор экономических программ Центра им. Разумкова Василий Юрчишин.

В то же время эксперты признают, что российский кредит выглядит куда менее привлекательным по сравнению с займами МВФ или Евросоюза. "По условиям Украина должна погасить все российские кредиты одновременно — в декабре 2015 года. Поэтому сейчас речь идет о получении полуторалетнего займа. Это не очень выгодно для Украины, поскольку восстановление экономики затягивается, а в такой ситуации нам нужны более длинные кредиты. Тот же кредит МВФ выделяется в среднем на три года, а кредиты ЕС, можно надеяться, будут еще более длинными",— отмечает Елена Белан.

Юрий Панченко


R&I понизило суверенный рейтинг Украины

Японское рейтинговое агентство Rating and Investment Information, Inc. (R&I) понизило рейтинг обязательств Украины в иностранной валюте с B+ до B-, одновременно поместив его под мониторинг с возможностью дальнейшего понижения. Эксперты R&I указывают, что, несмотря на окончание политического кризиса, существует неопределенность — "сможет ли Украина в короткий срок восстановить политическую и социальную стабильность". Угрозой этому могут стать контрмеры со стороны России, а также волнения в регионах, не поддерживающих новую власть. Эти факторы могут иметь непосредственное влияние на возможность страны проводить выплаты — в R&I отмечают, что финансовая помощь, обещанная новым украинским властям со стороны МВФ, Евросоюза и США, возможна лишь в случае полного окончания всех политических и социальных конфликтов. Политический кризис в Украине привел к снижению ее суверенных рейтингов — за последний месяц это сделали три ведущих мировых агентства, причем Standard & Poor`s понизило рейтинг страны дважды (см. "Ъ" от 24 февраля). Юрий Панченко

Тэги:

Обсудить: (0)

обсуждение