Сегодня начался прием заявок на акции ОАО «Платформа Ютинет.ру» (интернет-магазин Uti-note.ru), цена IPO станет известна через 10–14 дней. Пока компания объявила ценовой диапазон — 2,9–3,9 млрд руб. Это примерно в 3–3,5 раза меньше оценки, объявленной на прошлой неделе организатором размещения, ИК «Финам».
Стоимость одной ценной бумаги компании составит 145–195 руб. за штуку, соответственно размер собственного капитала оценен в 2,9–3,9 млрд руб., сообщается в пресс-релизе «Ютинет.ру». Прием заявок на покупку акций стартовал 5 июля, продолжительность роад-шоу составит около 10–14 дней.
Как сообщал “Ъ” 29 июня со ссылкой на презентацию для инвесторов, подготовленную организатором размещения ИК «Финам», верхняя граница стоимости интернет-магазина могла составлять 13,8 млрд руб., она рассчитывалась методом дисконтирования денежных потоков (DCF). Нижняя граница — 8,57 млрд руб.— была получена на основе прогнозных мультипликаторов капитализация/прибыль (P/E) и EV/EBITDA за 2011–2013 годы. В пресс-релизе уточняется, что речь шла о «справедливой стоимости»: «Таким образом, исходя из предложенного диапазона цены размещения, акции эмитента обладают высоким потенциалом роста стоимости».
«Мы ожидаем высокого интереса к нашему предложению, поскольку, с одной стороны, даем инвесторам возможность стать акционерами уникального быстрорастущего бизнеса на перспективном рынке, а с другой — весьма привлекательно для них оцениваем стоимость акций компании»,— приводятся слова гендиректора «Ютинет.ру» Михаила Уколова.
Директор управления корпоративных финансов «Финама» Алексей Курасов ранее уточнял, что размещаться на бирже будут 2 млн акций, что эквивалентно 9,1% увеличенного уставного капитала компании. Сделка пройдет по стандартной для российских IPO схеме: в ходе размещения продавать акции будут существующие акционеры, которые, согласно андеррайтинговому соглашению, будут обязаны выкупить допэмиссию после прохождения всех формальных процедур.
Согласно презентации, 26,71% и 21,32% акций «Ютинет.ру» сейчас владеют основатели Михаил Уколов и Олег Рыбалов (финансовый директор), а 51% принадлежит управляющей компании IQ One (бенефициар — Ульви Касимов), еще 0,98% — у IT-директора Давида Галояна.
Капитал, привлеченный в ходе предстоящего IPO, будет направлен на развитие бренда «Ютинет.ру» и «перспективных технологий в области поиска товаров и услуг, запуск продаж в новых высокомаржинальных товарных сегментах, активную экспансию в регионы и увеличение доли повторных покупателей», сообщается в релизе. Предполагается, что доля интернет-магазина на отечественном онлайн-рынке бытовой техники и электроники к 2015 году возрастет до 10%, рентабельность по EBITDA достигнет 9,2%. При этом выручка компании в 2015 году составит 24,215 млрд руб., а EBITDA превысит 2,233 млрд руб.
Ежедневная аудитория сайта «Ютинет.ру» составляет 14 тыс. человек, ежедневно они делают в среднем 141 заказ со средним чеком на 19,9 тыс. руб., говорилось в презентации. Выручка «Ютинет.ру» в 2010 году составила 980 млн руб., из них 84,3% пришлось на ноутбуки, 6,89% — на проекторы, 3,81% — на офисную технику, 4% — на аксессуары, 1% — на доставку и услуги. Среднегодовой рост (CAGR) выручки в 2008–2010 годах достигал 106,6%, до 2015 года он может составить около 90%: в 2015-м продажи ожидаются на уровне 24,2 млрд руб. EBITDA, которая в 2010 году составляла 28,2 млн руб., в 2015-м должна вырасти до 2,34 млрд руб., чистая прибыль — с 26,8 млн руб. до 1,87 млрд руб. соответственно.
Согласно презентации, на рынке интернет-торговли бытовой техникой и электроникой нет ярко выраженного лидера. Самая высокая доля у «Холодильник.ру» (7%), за ним следуют «Эльдорадо» (5%), «М.Видео» (4%), «Ситилинк» (3%), «Евросеть» (3%) и «Ютинет.ру» (2%). Объем российского рынка бытовой техники и электроники, по данным «Финама», составил в 2010 году $30 млрд, в этом году ожидается на уровне $34 млрд, в 2015 году — $54 млрд, в 2017 году — $67 млрд. В 2010 году крупнейшим был сегмент рынка «Бытовые электротовары» с 21,4%, за ним идут «Аудио- и видеоаппаратура» (18,4%), «Мобильные телефоны» (15,9%), «Компьютеры» (12,7%), «Телевизоры» (11,2%), «Холодильники и морозильники» (8,8%). Объем розничной интернет-торговли в 2010 году приблизился к $8,7 млрд, доля в общем объеме розницы составляет около 1,6%. Это сравнительно маленький показатель, который говорит о будущем росте, считают в «Финаме». К примеру, в Великобритании доля розничной интернет-торговли — около 20%.