ООО "Сэтл Групп" (Санкт-Петербург) выпустит облигации на 1 млрд рублей сроком обращения на 3 года. Аналитики говорят, что с учетом все еще сохраняющихся рисков вложения в долговые бумаги девелоперов, ставка купона может составить порядка 13-14,5%. Это не первый опыт размещения облигационного займа строительной компанией. По словам специалистов финансового рынка, в силу того, что "Сэтл Групп" ранее зарекомендовала себя как надежного заемщика, можно ожидать определенный интерес к ее ценным бумагам со стороны инвесторов
Планируется разместить 1 млн бумаг номиналом 1 тыс. рублей. Срок обращения облигаций — 3 года. Бумаги будут обеспечены поручительством ООО "Сэтл-Сити", ООО "Центр развития проектов "Петербургская недвижимость"" и ООО "Пальмира". Средства будут направлены на развитие адресной программы, в частности — на проект "Семь столиц". Также средства будут направлены на оптимизацию кредитного портфеля.
Ян Изак, генеральный директор ООО "Сэтл Групп", совладелец бизнеса, сообщил, что предусмотрена полугодовая оферта в случае принятия решения о плавающей ставке. "Если до даты начала размещения будет принято решение о фиксированной ставке на весь период выпуска, то оферта не предусмотрена", — продолжил он.
В 2007 году "Сэтл Групп" выпускала облигации сроком на пять лет — также на 1 млрд рублей. В 2009 году Setl Group планировала разместить второй выпуск облигаций для замещения первого. Размещение объемом 1,02 млрд рублей должно состояться в день оферты по дебютному выпуску. Однако размещение в 2009 году не состоялось, так как, по словам господина Изака, в данном замещении не возникло потребности.
Павел Биленко, генеральный директор Eastland Capital, JSC (организатор займа "Сэтл Групп" совместно с инвестбанком "Открытие") говорит, что интерес к бумагам наиболее качественных эмитентов третьего эшелона постепенно появляется, хотя, конечно, основной интерес по-прежнему сосредоточен в "голубых фишках" рынка облигаций — бумагах компаний первого-второго эшелона с большими, ликвидными выпусками, возможностью рефинансирования в ЦБ и прочими преимуществами. "Однако в последнее время ставки доходности по таким бумагам опустились настолько, что многие инвесторы снова стали посматривать на займы компаний не топ-уровня с доходностью, превышающей прогнозы по инфляции на этот - следующий годы", — рассуждает господин Биленко.
"Говорить о доходности в настоящее время сложно, хотя мы можем ориентироваться на выпуски компаний строительного сектора Северо-Западного региона, уже вышедших на этот рынок после кризиса, — это ЛСР и "ЛенспецСМУ", доходность которых в настоящее время составляет 9,5-10 процентов годовых. Учитывая разницу в кредитном качестве, мы думаем, что "Сэтл Групп" будет размещаться с премией в 100-250 базисных пунктов", — продолжает господин Биленко.
Василий Копосов, аналитик ИК "Энергокапитал", отмечает, что с учетом все еще сохраняющихся рисков вложения в долговые бумаги девелоперов, ставка купона может составить порядка 13-14,5%. "В то же время для "Сэтл Групп" это уже не первый опыт размещения облигационного займа. Компания зарекомендовала себя как весьма надежного заемщика, своевременно погашая купоны по ранее выпущенным облигациям. Количество реализуемых в настоящее время проектов позволяет рассчитывать на своевременное исполнение обязательств и в случае с текущим займом, а высокая доходность обеспечит интерес со стороны инвесторов, — говорит господин Копосов. — Говоря о биржевых облигациях в целом, мы можем констатировать рост спроса на долговые инструменты со стороны инвесторов, уставших от волатильности и неопределенности, царящих сегодня на рынках акций".