|
|
 | |
"Тройка Диалог" нашла стратегического партнера для крупнейшего российского производителя грузовиков КамАЗа — это немецкий Daimler. До конца года он купит 42% акций завода, сейчас этот пакет оценивается в $2 млрд. Daimler думает над строительством собственного завода грузовиков в стране, но вход на растущий российский авторынок за счет партнерства с КамАЗом эксперты считают более выгодным.
О том, что 42% акций КамАЗа может быть продано немецкому концерну Daimler, в пятницу агентству "Интерфакс" рассказал глава совета директоров "Тройки Диалог" (владеет 54,4% акций КамАЗа) Рубен Варданян. По его словам, переговоры с Daimler ведет как "Тройка Диалог", так и топ-менеджмент КамАЗа. Две недели назад Daimler начал due dilligence завода, который продлится до сентября-октября, и на этот период немецкий концерн станет эксклюзивным переговорщиком о партнерстве. Сделка может быть закрыта в ноябре 2008 года, пояснил господин Варданян. Ее сумму он не назвал.
Daimler вчера подтвердил, что рассматривает возможность покупки акций КамАЗа, пообещав в случае сделки предоставить заводу свои "технологические ноу-хау мирового лидера". В Daimler свой интерес к КамАЗу пояснили его мощностями (сейчас более 50 тыс. машин) и разветвленной дилерской сетью (более 300 дилеров в России). В концерне также отметили, что Россия по итогам 2007 года стала "крупнейшим (в Европе.— "Ъ") рынком грузовиков с объемом продаж 154 тыс. машин грузоподъемностью более 6 тонн" и что в ближайшие два года рост рынка составит не менее 20%. "КамАЗ — ведущий поставщик большегрузных грузовиков в России с долей в 30% рынка",— отметили в Daimler.
Таким образом, "Тройка Диалог" нашла стратегического партнера уже второму российскому автозаводу. В конце февраля 2008 года компания продала 25% акций крупнейшего производителя легковых машин АвтоВАЗа французскому концерну Renault за $1,166 млрд. Поиск партнера для КамАЗа "Тройка Диалог" начала в апреле, предварительно нарастив свою долю в заводе до контрольной (см "Ъ" от 7 апреля). В начале июля Сергей Чемезов, гендиректор госкорпорации "Ростехнологии" (она получит госпакет КамАЗа в размере 37,8% акций), отмечал, что переговоры ведутся с Daimler, Iveco и Volvo.
Информация о том, что Daimler получил эксклюзивное право переговоров с КамАЗом, появилась на авторынке две недели назад. Официально на заводе ее подтверждать отказывались. Источники "Ъ", знакомые с ходом переговоров, объясняют это тем, что вопрос решился только в пятницу, на заседании наблюдательного совета Daimler.
Если due dilligence пройдет нормально и сделка состоится, в ней будут участвовать акции КамАЗа, принадлежащие только "Тройке Диалог", говорят собеседники "Ъ". Сделка будет идти с премией к рыночным котировкам КамАЗа, размер которой не раскрывается. В пятницу утром предлагаемый Daimler пакет стоил на ММВБ $1,7 млрд, на момент закрытия торгов — $1,8 млрд. Капитализация КамАЗа выросла на 6% при падении индекса на 5,5%. Михаил Пак из ИФК "Метрополь" считает, что в сделке с Daimler премия к рынку может достигнуть 25%.
В марте источники "Ъ", близкие к "Тройке Диалог", говорили, что компания готова продать стратегу до контрольного пакета акций КамАЗа. Daimler в перспективе может нарастить свою долю до контрольного, поясняет один из акционеров КамАЗа, но пока выбран промежуточный вариант: немецкая сторона покупает 42% акций завода и становится его крупнейшим акционером (у "Тройки Диалог" остается 12,4% акций). К продаже контроля сейчас не готовы ни российская, ни немецкая сторона. Когда стоимость КамАЗа вырастет, "Тройка Диалог" выйдет из его капитала и, возможно, продаст Daimler принадлежащий ей пакет (альтернатива — размещение его на бирже). Даже если контроль получит Daimler, гендиректором КамАЗа останется Сергей Когогин. С концерном уже есть договоренность о том, что с господином Когогиным будет подписан пятилетний контракт.
Бизнес-план партнерства КамАЗа и Daimler пока не готов, поэтому не ясно, в чем будет заключаться их партнерство. Неофициально на КамАЗе говорят, что ждут новой кабины магистрального грузовика — в этом сегменте завод еще не работал. Кроме того, стороны могут начать выпуск LCV, автобусов, двигателей и мостов. Стороны обсуждают 11 совместных проектов, уточняет один из собеседников "Ъ". В августе совет директоров КамАЗа намерен утвердить новую стратегию развития завода стоимостью не менее $1,5 млрд, которая предполагает удвоение мощностей завода. Стратегия будет корректироваться по ходу переговоров с Daimler, говорят на КамАЗе.
Альтернативой партнерства с КамАЗом для Daimler является строительство собственного завода грузовиков в России, об этом вчера сообщил сам концерн. По словам нескольких участников авторынка, Daimler уже приобрел 200 га земли в 40 км от Москвы по Новорижскому шоссе под создание производства, речь идет о земельном участке без инфраструктуры (в Daimler это не комментируют). Параметры проекта не разглашаются, но источники "Ъ" говорят, что на этой площадке можно создать производство до 50 тыс. грузовиков в год, то есть размером с КамАЗ. Однако Михаил Пак считает более выгодным для Daimler партнерство с КамАЗом, поскольку концерн сразу получит готовые производственные мощности и дилерскую сеть завода. Возможно, Daimler решится и на партнерство, и на собственный завод, полагает господин Пак, но в Подмосковье у концерна "могут возникнуть проблемы с рабочей силой".
Михаил Лямин из Банка Москвы отмечает, что в результате сделки с Daimler "КамАЗ не получит денег на развитие". На КамАЗе говорили, что могут финансировать инвестпрограмму за счет кредитов и собственных средств, но ситуация на финансовом рынке сейчас не лучшая, говорит аналитик. По его мнению, "было бы понятнее", если бы "Тройка Диалог" и "Ростехнологии" организовали сделку с Daimler хотя бы частично через допэмиссию акций КамАЗа, чтобы привлечь средства для завода.
Дмитрий Ъ-Беликов
|
Спасибо. Рейтинг будет обновлен в ближайшие несколько минут.
|
|
 ПЕРСОНЫ: ОРГАНИЗАЦИИ:КамАЗ ?, Инвестиционная компания "... ?, Daimler AG ?, Госкорпорация "Ростехноло... ?, Iveco ?, Renault S.A. ?, Volvo Cars ?, АвтоВАЗ ?, Банк Москвы ?, ИНТЕРФАКС ?, ... все (12)  РЕГИОНЫ:
|
|
сейчас в Газете.Ru:
|